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通信行业周报:积极看好通信板块下一阶段的相对收益

发布时间:2015-10-29    研究机构:兴业证券

【板块走势回顾】

上周(10.19-10.23)通信板块上涨5.19%,跑赢沪深300指数4.14个百分点,跑输创业板指数1.54个百分点。其中通信设备和增值服务板块分别上涨5.63%和6.02%,电信运营上涨1.58%。同期沪深300指数上涨1.05%,创业板指数上涨3.65%。

【行业重要动态】

监管层与运营商:工信部公布39个2015年度“宽带中国”示范城市;我国发布《标准联通"一带一路"行动计划(2015—2017)》;中国联通与喀麦隆电信共建非洲至拉美大容量跨大西洋(600558)海缆。

设备与终端:惠普3亿美元出售网络安全业务;传微软周三低调裁员约1000名;索尼计划在泰国建智能机生产线。

移动互联网:百度冻结社会招聘,个别需求需李彦宏特批;国家版权局:以后不能再用网盘分享未授权资源;微信开始收费,每月超2万元须加收0.1%手续费。

【上市公司要闻】

【永鼎股份】2015年第三季度,公司营收同比增长1.16%,归母净利润下降22.83%;

【光环新网】2015年第三季度,公司营收同比增长31.73%,归母净利润下降3.93%;

【邦讯技术】2015年第三季度,公司营收同比增长30.50%,归母净利润下降88.40%;

【海能达】2015年第三季度,公司营收同比增长49.12%,归母净利润增长121倍;

【行业观点

】从板块角度,铁塔公司整合资产完成,运营商面临再平衡机会会加大通信设备投资力度,而宽带投资将成为十三五规划重点。同时,催化剂角度,行业3季度业绩均相对其他行业较为靓丽,流量经营成为市场热点(通鼎互联、吴通通讯、荣信股份),而十三五规划将有通信基础设施建设规划和通信变革,16年3月份运营商将公布资本开支,因此我们对板块的相对机会仍较为看好。

从基本面和2-3季度业绩看,通信行业受益于运营商4G 规模建设,业绩仍在上升周期,但是从中长期角度行业增长的可持续性较差,通信的未来在于+互联网以推动可持续快速增长,重点关注转型成功或在成功路上的公司:联络互动(预计未来3年100%复合高增长,A 股稀缺移动互联网标的)、吴通通讯(预计未来3年复合50%增长,企业短信+数字营销)、亨通光电(15年预计50%以上增长,22倍,转型新产业)、海能达(专网“小华为”走向全球,预计未来3年复合100%增长)、新海宜(业绩高增长+专网+预期)、通鼎互联(流量经营+大数据)、中天科技(15年预计50%以上增长、20倍、军工&分布式光伏)、盛路通信(车联网业务高增长)、网宿科技、鹏博士、烽火通信、恒信移动、中兴通讯、中恒电气。

风险提示:行业政策低于预期/竞争激烈/系统风险

申请时请注明股票名称